Note d’analyse Mettre la fiscalité de l'épargne au service d'une croissance durable Pour relever les défis de long terme du pays, l’épargne des Français doit être mieux mobilisée pour financer les investissements les plus porteurs d’une croissance durable et inclusive. La note formule des pistes pour réformer la fiscalité de l’épargne aujourd’hui complexe et peu efficace. Publié le : 10/05/2017 Temps de lecture 3 minutes Aujourd’hui, la France a besoin de mieux investir, pour faire face aux défis écologiques et à la révolution numérique ainsi que pour favoriser une croissance durable et inclusive de son économie. Dans un contexte où l’endettement public pèse sur les marges de manoeuvre de l’État et où les nouvelles régulations financières, parce qu’elles s’attachent – à juste titre – à promouvoir la stabilité financière, tendent à freiner les banques et les assurances dans leur effort de financement des investissements risqués, la fiscalité de l’épargne des ménages peut être un levier utile. Le stock d’épargne des Français, défini comme l’ensemble des placements qui ont pour objectif principal, du point de vue du ménage qui les possède, de faire fructifier un capital initial sans y travailler lui-même, est de l’ordre de 4 500 milliards d’euros, soit 3,5 fois leur revenu annuel et 43 % de leur patrimoine total. Cette épargne finance d’abord les grands groupes, l’État et l’immobilier, et la part dévolue aux investissements de long terme pour l’appareil productif est modeste. En outre, la dépense fiscale liée à la fiscalité de l’épargne, qui s’élève chaque année à plus d’une dizaine de milliards d’euros, apparaît aujourd’hui complexe : les 54 niches fiscales et sociales servent des objectifs multiples qui visent tout à la fois à encourager les Français à se constituer de l’épargne quelle que soit sa destination finale et à orienter l’épargne vers le financement de nombreux acteurs, secteurs d’activité et types d’actifs. Améliorer le fléchage de l’épargne vers le financement de long terme de l’économie est possible. Cela peut passer par des mesures non fiscales, assurant notamment une meilleure transparence dans la chaîne qui mène de l’épargne aux investissements qu’elle finance. Cela peut passer également par une rationalisation des niches fiscales et sociales actuelles en les mettant au service de quelques objectifs économiques prioritaires pour la nation, comme la transition écologique. Partager la page Partager sur Facebook - nouvelle fenêtre Partager sur X - nouvelle fenêtre Partager sur Linked In - nouvelle fenêtre Partager par email - nouvelle fenêtre Copier le lien dans le presse-papier Téléchargement Mettre la fiscalité de l'épargne au service d'une croissance durable Télécharger la note d’analyse 54 PDF - 1 320.7 Ko Thèmes Macroéconomie Fiscalité Évaluation Publié par France Stratégie Auteurs Vincent Aussilloux Étienne Espagne Citer ou exporter Citer cette publication Fermer Citer cette publication APA Aussilloux, V., & Espagne, É. (2017, février). Mettre la fiscalité de l’épargne au service d’une croissance durable (La Note d’analyse, n° 54, 8 p.). France Stratégie. Copier MLA Aussilloux, Vincent, et Éric Espagne. Mettre la fiscalité de l’épargne au service d’une croissance durable. La Note d’analyse, no. 54, France Stratégie, févr. 2017, 8 p. Copier ISO 690 AUSSILLOUX, Vincent et ESPAGNE, Éric. Mettre la fiscalité de l’épargne au service d’une croissance durable. La Note d’analyse, n° 54. France Stratégie, février 2017. 8 p. Copier Autres options d'export reference_epargne.ris Pour aller plus loin Mieux garantir la place de la science dans l’écriture de la loi « Le Plan est depuis toujours un carrefour. Il publie ses propres travaux d’éclairage et doit aussi relayer des idées extérieures,... Action publique Évaluation Prospective La Collection du Plan 17 octobre 2025 HCFEA | Rapport du conseil de l'âge - La participation et la contribution économique, sociale et environnementale des seniors - Revisiter et renouveler les regards sur l’âge et les seniors Le Conseil de l’âge a adopté le 17 septembre 2025 un rapport sur la participation sociale et la contribution économique, sociale e... Macroéconomie Démographie Action publique Rapport 17 septembre 2025 Des écoles au marché du travail : la marée descendante de la dénatalité « Le Plan est depuis toujours un carrefour. Il publie ses propres travaux d’éclairage et doit aussi relayer des idées extérieures,... Macroéconomie Démographie Prospective La Collection du Plan 04 septembre 2025
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